专题：瑞幸咖啡同意向美SEC支付1.8亿美元罚款以和解造假指控
彭博社近日披露，瑞幸咖啡更大股东大钲资本正考虑竞购英国连锁咖啡品牌Costa Coffee，该交易估值约为10亿英镑（约13亿美元）。
这起潜在收购的背后，是中国资本对国际消费品牌日益浓厚的兴趣，以及中国咖啡商业模式向外输出的开端。
这并非大钲资本首次试图收购高端咖啡品牌。早在星巴克中国业务寻求股权变更期间，大钲资本就曾表现出竞购意向。如今，随着Costa出售消息的传出，大钲资本再次跃入潜在买家名单。
据知情人士透露，大钲资本可能选择独立提出要约，或通过瑞幸咖啡进行收购。若通过瑞幸完成交易，瑞幸咖啡将迈入“双品牌”运营时代，同时掌控高端与大众两个咖啡市场。
大钲资本目前持有瑞幸31.3%的股份和53.6%的投票权，是其更大股东。该资本由前华平投资亚太区总裁黎辉创立，管理规模约70亿美元，最引以为傲的战绩便是对瑞幸咖啡的投资与再造。
2018年，可口可乐以39亿英镑收购Costa Coffee，被视为其向软饮之外更广泛饮料品类延伸的战略举措。七年过去，可口可乐考虑以约10亿英镑的价格出售Costa，不足当初收购成本的三分之一。
可口可乐董事长兼CEO James Quincey在最近的分析师 *** 会议上坦言：“我们原本希望在非零售门店业务方面实现更大的增长——这更契合可口可乐体系的优势——但在过去几年里，我们并未找到通往这一目标的路径。”
在可口可乐旗下，Costa全球门店数量增长缓慢，七年仅增长约400家。中国市场更是出现萎缩，从2018年的约459家门店减少至目前的341家。
Costa与瑞幸代表了两种截然不同的咖啡商业模式。Costa以“空间”和高价格带为价值主张，一杯咖啡客单价在30元以上；而瑞幸则主打“效率”和性价比，通过数字化管理和小店快取模式实现高速扩张。
中国咖啡品牌的精细化运营和数字化能力已形成独特竞争力。瑞幸的研发团队将各种原料和口味数字化，量化追踪饮品的流行趋势。他们不用“香”、“甜”这样的文字来表述风味，而全部改成具体指代的数字。
一位咖啡行业人士透露，瑞幸的研发已深入原料阶段，当国际咖啡品牌还在思考组装有限原料创新时，瑞幸已在思考如何彻底变革原料本身。
对瑞幸而言，Costa的核心优势在于其国际布局——在全球拥有4000多家门店，尤其在欧洲市场根基深厚。
相比之下，瑞幸目前业务主要集中在中国，其海外扩张刚刚起步，截至今年7月底，海外门店总数仅为89家。
而对于Costa，瑞幸的数字化经验和精细化运营能力可帮助其降本增效，复制瑞幸在中国的成功模式。
业内人士认为，许多国际品牌正从过去的“强势品牌”转变为“弱势品牌”，在商业模式创新、数字化运营和营销等方面，本土品牌已经实现全面超越。Costa和瑞幸的互补性大于重叠性，未来可以对星巴克形成更大挑战。
大钲资本对Costa的潜在竞购并非孤例。近期，一系列国际消费品牌纷纷通过引入中资股东或出让控股权等方式，重塑在华发展路径。
星巴克刚刚宣布与博裕投资成立合资企业，共同运营中国市场业务，博裕将持有合资企业至多60%股权。
CPE源峰也宣布与汉堡王的股东成立合资企业，交易完成后持有汉堡王中国约83%股权。
专业人士指出，这些国际品牌“用‘未来增长期权’换‘当期现金流’，把半衰期资产卖给更敢赌下沉市场的玩家”。
有分析师认为，中国本土品牌的数字化、精细化管理能力形成竞争压力，部分国际品牌决策链长、成本控制弱，选择出售中国业务或转为小股东。
全球咖啡市场正在经历一场静默革命。瑞幸纽约曼哈顿店内的扫码点单系统与Costa伦敦店内的传统意式咖啡机，代表着两种商业文化的碰撞。
中国资本不再是简单的财务投资者，而是携带着成熟运营模式、数字化技术和精细化管理的产业整合者。若大钲资本成功收购Costa，全球咖啡市场或将见证一场由中国团队主导的商业模式革新。
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瑞幸的互补性大于重叠性，未来可以对星巴克形成更大挑战。大钲资本对Costa的潜在竞购并非孤例。近期，一系列国际消费品牌纷纷通过引入中资股东或出让控股权等方式，重塑在华发展路径。星巴克刚刚宣布与博裕投资成立合资企业，共同运营中国市场业务，博裕将持有合资企业
2025年11月17日 23:22元）。这起潜在收购的背后，是中国资本对国际消费品牌日益浓厚的兴趣，以及中国咖啡商业模式向外输出的开端。这并非大钲资本首次试图收购高端咖啡品牌。早在星巴克中国业务寻求股权变更期间，大钲资本就曾
2025年11月18日 05:33国际消费品牌纷纷通过引入中资股东或出让控股权等方式，重塑在华发展路径。星巴克刚刚宣布与博裕投资成立合资企业，共同运营中国市场业务，博裕将持有合资企业至多60%股权。CPE源峰也宣布与汉
2025年11月18日 09:27