美国商务部于周五表示，8 月个人消费支出价格指数（PCE）环比上涨 0.3%，高于 7 月 0.2% 的环比涨幅，且与路透社调查的经济学家预期值持平。
截至 8 月的 12 个月内，PCE 通胀率同比上涨 2.7%，7 月该数据为 2.6%。剔除波动较大的食品和能源分项后，8 月核心个人消费支出价格指数（核心 PCE）环比上涨 0.2%；而 7 月核心通胀率经修正后同样为环比上涨 0.2%。
截至 8 月的 12 个月内，核心通胀率同比上涨 2.9%，与 7 月的同比涨幅持平。美国联邦储备委员会（美联储）将 PCE 价格指数作为衡量其 2% 通胀目标的核心指标。
市场反应
各方评论
道格・比思（富国投资研究所全球股票策略师，波士顿）
“这是一份相当不错的报告，尤其是消费者支出方面，超出了预期。此前一天公布的国内生产总值（GDP）第三次修正值报告也显示消费者支出有所上升。此外，整体通胀与核心通胀数据均符合预期。
“这应能带来一定的信心，尤其是在通胀层面 ——PCE 指数是美联储最关注的指标。
“当前消费者支出处于较高水平，同时通胀数据又符合预期。昨日股市出现波动，部分原因在于经济增长表现强劲，市场担忧这将导致美联储未来降息力度减弱；而降息正是 4 月 8 日以来股市大幅反弹的重要支撑因素之一。”
根纳季・戈德堡（道明证券美国利率策略主管，纽约）
“总而言之，数据显示消费者仍在持续消费，经济放缓速度可能并未如预期那般快。数据的另一层面 —— 物价水平相关指标，基本符合预期。通胀方面仍保持一定韧性，但正如预期，核心通胀同比增速基本稳定在 2.9%，整体通胀同比增速仅小幅升至约 2.7%。
“鉴于贸易摩擦的影响仍在持续传导，我们预计未来几个月这两项通胀指标仍可能出现一定程度的上行。但考虑到当前市场的变动幅度，以及经济并未出现‘断崖式’下滑的事实，我认为市场对通胀传导的担忧正有所缓解，而这一点确实被视为积极信号。”
彼得・卡迪洛（斯巴达资本证券首席市场经济学家，纽约）
“归根结底，通胀仍具有黏性，但目前没有迹象表明其会加速上涨 —— 这种情况不会阻碍美联储在年底前至少再降息一次。这一判断的依据是，无论是个人收入还是消费者支出，多数宏观经济指标的表现都略强于预期。
“对市场而言，这是个好消息。目前我们看到国债收益率略有下降，美元也小幅走弱，但这一走势也可能与特朗普总统最新宣布的关祱政策有关。
“正如我此前所说，今日的通胀数据表明，美联储大概率还会再降息一次。至于是否会降息两次，目前来看可能性各占一半。”
金・福雷斯特（博凯资本合伙人首席投资官，匹兹堡）
“当前的核心问题在于：美联储是否仍会重点关注就业担忧？还是会认为需要再次更关注通胀问题？
“我认为，尽管此次通胀数据可能略高于预期，但并未出现异常情况，因此美联储或许仍会关注下周公布的数据，以判断劳动力市场的支撑力度。在我看来，劳动力市场对美联储而言更为重要。”
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前所说，今日的通胀数据表明，美联储大概率还会再降息一次。至于是否会降息两次，目前来看可能性各占一半。” 金・福雷斯特（博凯资本合伙人首席投资官，匹兹堡） “当前的核心问题在于：美联储是否仍会重点关注就业
2025年09月27日 08:28